SpaceX, компанія, заснована Ілоном Маском 24 роки тому, і відома своїми амбітними космічними проєктами, нарешті опублікувала документи для первинного розміщення акцій (IPO). Після виходу на біржу Маск залишатиметься в центрі уваги, обіймаючи посади CEO, CTO та голови ради директорів. Об’ємний документ, оприлюднений після закриття ринків, демонструє компанію, яка розвинулася далеко за межі початкової мети – розробки багаторазових ракет. Хоча довгострокова місія зі створення міжпланетного виду залишається незмінною, SpaceX нині є технологічним конгломератом, що працює над супутниками та штучним інтелектом, і стала однією з найцінніших приватних компаній у світі. Після виходу на біржу Nasdaq пізніше цього року, SpaceX стане однією з найцінніших публічних компаній (наразі лідерство утримує Nvidia з ринковою капіталізацією $5.4 трлн). Для лістингу SpaceX обрала тікер “SPCX”. Регуляторний документ, відомий як S-1, пропонує найчіткіший та найінформативніший фінансовий аналіз бізнесу SpaceX на сьогодні. Він з’явився за кілька тижнів до очікуваного найбільшого IPO в історії за обсягом залучених коштів (близько $75 млрд) та загальною оцінкою ($1.75 трлн). Документ містить 36 сторінок з описанням ризиків для бізнесу SpaceX та деталей судових процесів, пов’язаних з поглинанням компаній Маска у сфері штучного інтелекту та соціальних мереж – битв, які, за словами SpaceX, коштуватимуть близько $530 мільйонів. Багато з ключових деталей були оприлюднені ще тижнями раніше, коли SpaceX вперше подала конфіденційну версію свого S-1 до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) 1 квітня. Компанія втратила близько $4.9 мільярда у 2025 році при виторгу понад $18 мільярдів, як повідомляв Reuters минулого місяця. Документ детально описує бізнес, який наразі домінує завдяки супутниковому інтернету Starlink від SpaceX, що минулого року приніс понад половину доходу компанії – близько $11 мільярдів. Він також показує, скільки зусиль довелося докласти SpaceX, щоб досягти цього: понад $37 мільярдів збитків від заснування, згідно з S-1. Компанія xAI, створена Ілоном Маском та нещодавно об’єднана зі SpaceX, не сприяє покращенню фінансових показників. Згідно з документами, SpaceX спрямувала близько 60% своїх капітальних витрат у 2025 році на свій підрозділ штучного інтелекту, або близько $20 мільярдів. І все ж цей підрозділ, що включає чат-бот Grok, втратив мільярди минулого року, а його виторг зріс лише на 22%. Це значно нижче за повідомлені темпи зростання виторгу у провідних лабораторіях штучного інтелекту. Проте, компанія, звісно, робить амбітні прогнози. Один з найбільших? Що вона “визначила найбільший реальний загальний доступний ринок в історії людства” розміром $28.5 трильйона. Значна частина цього – $22.7 трильйона – припадає на “корпоративні застосування” штучного інтелекту.
Все про ракету
Попри складний бізнес SpaceX, значна частина її майбутнього залежить від успіху Starship – повністю багаторазової ракети-носія надважкого класу, яка протягом останніх кількох років зазнала низки вибухів та технічних модернізацій. Очікується, що компанія проведе 12-й запуск Starship вже цього тижня, і багато чого залежить від його успіху. SpaceX заявила у своєму поданні, що очікує почати доставку корисного навантаження на орбіту у другій половині 2026 року, залишаючи мало простору для помилок. Якщо SpaceX зможе досягти цієї мети, компанія планує почати використовувати Starship для запуску своїх супутників Starlink на орбіту у другій половині 2026 року, а своїх мобільних супутників наступного покоління V2 – у 2027 році. Плани SpaceX щодо Starship виходять далеко за межі запуску супутників. Компанія має намір використовувати цей швидко повторно використовуваний космічний корабель, розроблений для доставки 100 метричних тонн на земну орбіту, для дослідження Марса та запуску орбітальних центрів обробки даних зі штучним інтелектом у космос. Просування до цієї мети виявилося дорогим для SpaceX, про що свідчить фінансовий звіт S-1. Космічний сегмент компанії інвестував значні кошти в дослідження та розробки для програми Starship, витративши $3 мільярди у 2025 році та $930 мільйонів у першому кварталі 2026 року. На думку SpaceX, витрати того варті. Компанія стверджує, що Starship має вирішальне значення для зниження вартості виходу на орбіту на 99% і більше порівняно з історичною середньою вартістю запуску.
Зіркові бачення
Документ S-1 деталізує численні амбітні цілі SpaceX, такі як забезпечення багатопланетного існування, досягнення Місяця та Марса, а також створення орбітальних мереж супутників для космічних обчислень. Але до подання входять і інші вражаючі, футуристичні ідеї. SpaceX, очевидно, все ще зацікавлена у використанні ракети Starship як системи наземного транспорту – ідея, яку Маск вперше запропонував у 2017 році. Компанія заявляє, що планує “розробити надшвидкий міжміський транспорт точка-точка на Землі з використанням Starship, що дозволить пасажирам і вантажам подорожувати між великими містами за частку поточного часу транспортування, революціонізуючи глобальну логістику та пасажирські перевезення з безпрецедентною швидкістю та ефективністю”. Компанія позначає цю ідею як “майбутній ринок”, тому вона не входить до найближчих планів. Як наслідок, переваги та ризики ідеї транспортування точка-точка не отримують такого ж ретельного розгляду в документі, як основний бізнес SpaceX. Іншим “майбутнім ринком”, зазначеним у документі, є “космічний туризм”. SpaceX вже мала справу з цим у минулому, дозволяючи приватним особам подорожувати в космос на їхньому космічному кораблі Dragon. Колись також планувалася місія навколо Місяця з японським мільярдером Юсаку Маезавою, але її було скасовано задовго до реалізації. У документі SpaceX зазначає, що очікує “зростання інтересу до людських космічних польотів, оскільки доступ до космосу стає легшим і поширенішим”. Керівники SpaceX також вважають, що компанія одного дня зможе створити виробничі потужності на орбіті, на Місяці та Марсі. “Ми прагнемо створити виробничі потужності в космосі, які використовуватимуть унікальні умови мікрогравітації для виробництва матеріалів, фармацевтичних препаратів та передових компонентів, виготовлення яких на Землі є складним або неможливим, відкриваючи нові високоцінні промислові ринки”, – йдеться у документі. Об’єкти на Місяці та Марсі будуть зосереджені на виробництві палива, будівельних матеріалів та інших “основних ресурсів”, а також на виробництві сонячної енергії. Нарешті, SpaceX вважає, що одного дня зможе зайнятися видобутком корисних копалин з астероїдів. Оскільки це також вказано як “майбутній ринок”, деталі того, як SpaceX планує реалізувати цю ідею, обмежені.
Повний контроль
Без сумніву, це компанія Ілона Маска. Згідно з документами, після IPO Маск обійматиме посади CEO, CTO та голови ради директорів SpaceX. S-1 показує, що він володіє 93.6% акцій класу B SpaceX, які мають 10 голосів за акцію. Таким чином, Маск наразі контролює 85.1% голосуючої сили в SpaceX. Очікується, що ця цифра зменшиться після IPO, але залишиться вищою за 50%, що дозволить SpaceX уникнути певних правил щодо наявності незалежних директорів у раді. На початку цього року він також отримав новий компенсаційний пакет, який може принести йому до 1 мільярда акцій класу B, якщо він досягне підвищення вартості SpaceX до $7.5 трильйонів і “створення постійної людської колонії на Марсі з щонайменше одним мільйоном мешканців”. Він може отримати ще більше акцій, якщо компанії вдасться створити космічні центри обробки даних, здатні забезпечити “100 тераватт обчислювальної потужності на рік”.
Погляд ІТ-Блогу: SpaceX демонструє, як глибока інтеграція передових технологій, від багаторазових ракет до штучного інтелекту та супутникового інтернету, може кардинально змінити цілі галузі. Це свідчення того, що майбутнє автомобільної промисловості, як і космонавтики, тісно пов’язане з програмним забезпеченням та інноваційними обчислювальними потужностями.
За даними порталу: techcrunch.com