Під час першої в історії публічної звітної конференції SpaceX заявила про швидше, ніж очікувалося, повернення інвестицій у ШІ. Однак інвестори, як і раніше, стурбовані тим, як довго прибутковий бізнес Starlink зможе продовжувати фінансувати дорогі інвестиції в ЦОД і чипи Nvidia. Менш ніж за два місяці з моменту успішного IPO акції компанії впали приблизно на 11% до $114, що значно нижче початкової ціни в $135.
Джерело зображення: SpaceX
Компанія витратила близько $18,4 млрд на капітальні вкладення протягом кварталу, що становить приблизно п’яту частину від $85,7 млрд, залучених під час IPO в червні, і залишалася з вкрай негативним вільним грошовим потоком, продовжуючи активно інвестувати в інфраструктуру штучного інтелекту.
До публікації звітності інвестори переважно розглядали зростаючі грошові потоки Starlink як основне джерело фінансування амбіцій компанії в галузі ШІ. Тепер керівництво стверджує, що сама інфраструктура ШІ починає приносити достатньо доходу для фінансування подальшого розширення.
Компанія SpaceX повідомила про зростання виручки від ШІ більш ніж утричі порівняно з попереднім роком і розкрила кілька нових угод з хмарних обчислень, незважаючи на те, що квартальні капітальні витрати на ШІ зросли до $15,8 млрд. Бізнес SpaceX у сфері ШІ приніс $2,6 млрд виручки у другому кварталі, що більш ніж утричі більше, ніж роком раніше, але він, як і раніше, залишається збитковим.
Фінансовий директор компанії Бретт Джонсен (Bret Johnsen) заявив, що економічні показники цих інвестицій швидко покращуються, але дав зрозуміти, що витрати на ШІ залишаться високими, і компанія не має наміру їх скорочувати. SpaceX продовжує розширювати обчислювальні потужності для ШІ, виробництво Starship і супутники Starlink наступного покоління.
«Поточні економічні показники призвели до окупності наших нових капітальних вкладень у обчислювальні потужності менш ніж за рік», — заявив Джонсен. За його словами, в поточному кварталі SpaceX підписала контрактів на хмарні обчислення ще на $6,7 млрд і знаходиться на шляху до досягнення річного доходу в $100 млрд. Це твердження контрастує з традиційними інвестиціями в ЦОД, для окупності початкових витрат на які зазвичай потрібні роки.
Керівники SpaceX заявили, що попит на обчислення для ШІ продовжує перевищувати пропозицію, і що вони очікують завершити рік з обчислювальними потужностями понад два гігавати. Якщо попит залишиться достатньо високим, щоб забезпечити повне завантаження цієї інфраструктури, ШІ зможе дедалі більше фінансувати своє власне зростання, а не покладатися на грошові потоки від Starlink.
На думку аналітиків, з урахуванням очікуваного збереження високих капітальних витрат і зниження ентузіазму інвесторів, акції можуть залишатися під тиском до закінчення терміну дії обмежень на їх продаж. Це може призвести до значної волатильності, оскільки ринки переоцінюють SpaceX і траєкторію витрачання грошових коштів.
Джерело зображення: finance.yahoo.com
«Співвідношення між капітальними витратами та виручкою є нестійким, тому капітальні витрати повинні знижуватися, або виручка повинна значно зростати, і саме тут віра в бачення Маска, його інженерне лідерство та досвід реалізації проєктів відрізняє оптимістів від песимістів», — дотепно зауважив менеджер Polen Capital Дрю Каппс (Polen Capital).
Інформація підготовлена на основі матеріалів: 3dnews.ru