На ринку пам’яті назрівають серйозні зміни, адже SK hynix звітує про невтішні показники, не досягнувши консенсусних очікувань, що пов’язано з її значною ставкою на HBM для ШІ.
SK hynix не виправдовує консенсусних очікувань щодо виручки та операційного прибутку у 2 кварталі 2026 року на 5,4% та 5,9% відповідно
SK HYNIX $SKHY Q2’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
🔹 Revenue: $54.6B (Est. $57.7B) 🔴; -5.4%
🔹 Operating Profit: $41.6B (Est. $44.2B) 🔴; 76.3% operating margin
🔹 DRAM ASP: +~30% QoQ
🔹 NAND ASP: +mid-50% QoQ2026 Market Outlook:
🔹 DRAM Demand Growth: +mid-20% YoY
🔹 NAND Demand… pic.twitter.com/eh5FgIvzLH— Wall St Engine (@wallstengine) July 28, 2026
SK hynix звітувала про виручку в розмірі 54,6 мільярда доларів (79,3 трильйона вон) при консенсусній оцінці 57,7 мільярда доларів (83,9 трильйона вон). Компанія також оприлюднила операційний прибуток у розмірі 41,6 мільярда доларів (60,5 трильйона вон) проти консенсусної оцінки 44,2 мільярда доларів (64,2 трильйона вон).
Однак, ці цифри все ще свідчать про зростання виручки на 257% та операційного прибутку на 557% порівняно з минулим роком.
Looks like a miss was expected by one analyst, citing:
“The reason for the miss is that the ASP growth rate is lower than the market average due to a higher revenue proportion of HBM compared to competitors.” https://t.co/GuPHX9NEH4 pic.twitter.com/7RSfp7zpp2
— P Equity Research 📰 (@pequityresearch) July 28, 2026
Ймовірно, ця невдача є прямим наслідком значної частки продажів HBM у SK hynix. Враховуючи, що стандартна пам’ять DRAM зараз цінується вище за HBM, темпи зростання середньої ціни продажу (ASP) SK hynix були нижчими за середньоринкові.
Незважаючи на це, загальна парадигма на ринку пам’яті, як очікується, не зміниться. Генеральний директор SK hynix нещодавно заявив, що 2027 рік “стане найгіршим роком в історії галузі з точки зору пропозиції”.
Варто зазначити, що новий завод SK hynix Yongin Y1 буде запущено в лютому 2027 року, а Y2 – у другій половині 2028 року. Таким чином, компанія планує поставити 18 мільярдів ГБ HBM у 2026 році та 24 мільярди ГБ у 2027 році.
Тим часом, можливо, усвідомлюючи проблеми зі своєю надмірною залежністю від HBM, SK hynix намагається повернутися до споживчої DRAM, плануючи розпочати поставки LPDDR6 RAM клієнтам у другій половині 2026 року. Компанія також хеджує свої ставки, впроваджуючи LPDDR6 у стандарт SOCAMM для ШІ-датацентрів.
Ми уважно стежимо за звітом про прибутки SK hynix і оновимо цю статтю будь-якою цінною інформацією, яку отримаємо під час дзвінка.
Звіт про прибутки SK hynix
Ось стислий огляд важливих моментів:
- “Наші основні клієнти все ще запитують більше пам’яті для ПК та мобільних пристроїв.”
- Виручка від корпоративних SSD у другому кварталі зросла більш ніж удвічі порівняно з попереднім кварталом.
- Середні ціни продажу SSD зросли на середину 50% порівняно з попереднім кварталом.
- “Ми вважаємо, що інвестиції в інфраструктуру ШІ залишатимуться стабільними і після наступного року.”
- “Ми очікуємо, що загальний попит на пам’ять продовжуватиме зростати, не тільки для HBM, ШІ, обчислень, але й для серверної DRAM для підтримки агентського ШІ та високопродуктивних, високоємнісних NAND для забезпечення розширення послуг ШІ, а також зростання даних.”
- “Ми не бачимо, щоб ці більш ефективні моделі ШІ знижували попит на інфраструктуру. Натомість, ми вважаємо, що вони розширять базу ШІ, як-от доступність та впровадження. Оскільки моделі та системи стають більш ефективними, та сама інфраструктура може підтримувати більше користувачів та послуг. Це підтверджується вибуховим попитом на останні високоефективні моделі ШІ, що свідчить про те, що вища ефективність стимулює ширше впровадження та використання ШІ, а не знижує попит на інфраструктуру.”
- Зазначає, що довгострокові угоди (LTA) з основними клієнтами покращують прогнозованість попиту, зменшуючи ризик надлишкової пропозиції в майбутньому.
- SK Hynix планує до кінця року збільшити виробництво 321-шарових NAND до приблизно 50% своєї внутрішньої виробничої потужності NAND.
- “LTA, які ми обговорюємо з нашими клієнтами, розроблені в різних формах. Щоб бути більш специфічними до кожного клієнта та їхніх продуктів. Хоча термін контракту зазвичай становить близько п’яти років. Конкретні умови можуть відрізнятися залежно від клієнта та продукту.”
- “Наша структура ціноутворення [LTA] також не буде уніфікованою. Ми обговорюємо з клієнтами впровадження низки механізмів ціноутворення, які можуть краще реагувати на цінову волатильність.”
- SK Hynix очікує, що інвестиції у 2026 році досягнуть високого діапазону 40 трильйонів вон, приблизно 33 мільярди доларів, готуючись до розширення виробничих потужностей.
- Компанія інвестує перед відкриттям першої чисткової кімнати заводу Yongin, що відбудеться на початку наступного року, щоб прискорити нарощування виробництва.
- З нарощуванням поставок HBM4 та зростанням поставок звичайної DRAM 1c, компанія очікує, що зростання у другому півріччі буде вищим, ніж у першому півріччі поточного року.
- “Враховуючи попит клієнтів та зміну продуктового міксу, зростання продажів HBM та вищий внесок продуктів з доданою вартістю матимуть позитивний вплив на нашу зважену середню ціну продажу (ASP).”
- “Ми керуємо міксом продажів між HBM та звичайною DRAM залежно від попиту клієнтів та довгострокової стратегії продукту. У кварталі поставки деяких продуктів з високою доданою вартістю були перенесені на друге півріччя, і зміни в портфелі продуктів, схоже, вплинули на нашу зважену середню ціну продажу (ASP). Ці фактори, ймовірно, поступово зменшаться у другому півріччі.”
- “Окрім гібридного склеювання, ми розробляємо технологію, що інтегрує охолоджувальний елемент в упаковку для майбутніх продуктів, таких як HBM5.”
- “Ми очікуємо, що це [охолоджувальний елемент] зменшить термічний опір більш ніж на 30%, покращуючи стабільність системи та операційну ефективність у високопродуктивних, високощільних середовищах ШІ.”
- SK hynix повідомляє, що показники виходу продукції та якість HBM4 наближаються до рівня зрілої HBM3, а постачання для основних клієнтів вже розпочалися.
Про автора: Письменництво – це моя єдина незаперечна пристрасть. Протягом останніх шести років він написав понад 2200 окремих статей на фінансові та технічні теми, загалом майже 1 мільйон слів. І він є членом мобільної команди Wcctech з 2025 року. Як випускник програми Rotman Commerce Університету Торонто, я привношу нюанси, глибокі знання та унікальний погляд на кожну тему, яку висвітлюю. Коли я не пишу, я подорожую світом, досліджуючи приховані кондитерські та ресторани як аспірант-гурман.
Слідкуйте за Wccftech на Google, щоб отримувати більше наших новин у своїх стрічках.
Подальше читання
NVIDIA підписала угоду з SK hynix на 500 мільярдів доларів, а потім Дженсен Хуанг попросив “ще одне пиво”
Rohail Saleem
Китайська CXMT тепер бере більше за DRAM, ніж Samsung, оскільки попит на пам’ять стрімко зростає, навіть відмовляючи Huawei у допомозі
Hassan Mujtaba
ШІ на пристрої в смартфонах — це відверта брехня через обмеження пакування та DRAM, але новий прорив у архітектурі SK hynix може це змінити
Omar Sohail
Intel посилається на колишнього генерального директора SK hynix, обговорюючи свої плани щодо пам’яті, підживлюючи чутки про спільне підприємство на заводі в Огайо вартістю 28 мільярдів доларів
Rohail Saleem
Оригінал статті: wccftech.com