Зростання доходів підживлює надію на IPO компанії-розробника Claude як найбільше розміщення в історії
Інвестори Anthropic очікують, що стартап зі штучного інтелекту буде оцінений у $2 трлн або більше в жовтні. Ця запаморочлива цифра перевищить показники SpaceX і зробить дебют AI-лабораторії найбільшим первинним публічним розміщенням в історії.
Шість інвесторів компанії повідомили Financial Times, що стрімке зростання доходів Anthropic дозволить їй більш ніж подвоїти поточну оцінку під час запланованого осіннього розміщення.
Лістинг такого рівня може принести мільярди доларів прибутку раннім інвесторам п’ятирічної компанії, але також випробує публічні ринки, які стають все більш нервовими щодо буму ШІ.
Інвестори Anthropic стверджують, що бум попиту на передові моделі та інструменти ШІ лабораторії виправдовують їхні високі очікування. Інвестори очікують, що річний дохід розробника Claude досягне $100-120 млрд до кінця 2026 року (за виміром стартапу, що виводить повні річні продажі з нещодавньої діяльності), що більш ніж у 10 разів перевищує показники 2026 року.
«Якщо Anthropic зростає на 800% на рік, ви б подумали, що за найнижчими оцінками вони торгуватимуться за 30-кратним доходом», — зазначив один з інвесторів групи. «Це зробило б їх компанією на $3 трлн».
Anthropic не має публічного американського аналога, який міг би слугувати орієнтиром для її оцінки. Проте компанії, які вважаються бенефіціарами ШІ, такі як група аналітики даних Palantir та хмарна компанія Nebius, цього року торгувалися приблизно за 55-кратним доходом.
Кілька інвесторів заявили, що вище керівництво Anthropic ще не встановило цільову оцінку для IPO, навіть у приватних розмовах. Однак інвестори розробили власні фінансові моделі.
Їхні оптимістичні прогнози з’являються попри наростаючі виклики, включно зі зростанням конкуренції з боку китайських конкурентів, тиском щодо регулювання ШІ та прихованим конфліктом з урядом США.
Ці занепокоєння, особливо тимчасова заборона Міністерства торгівлі на найкращі моделі Anthropic, сприяли уповільненню загального зростання доходів у червні, за даними двох інвесторів, обізнаних із цим питанням. Навіть з огляду на це, вони зазначили, що компанія відновилася і продовжувала зростати надзвичайними темпами навіть за мірками Кремнієвої долини.
Anthropic відмовилася від коментарів.
Стартап під керівництвом Даріо Амодея подав документи до Комісії з цінних паперів та бірж у червні, ввівши компанію в період тиші, що обмежує публічні оголошення про її фінансові показники.
Цього року Anthropic здобула перевагу над конкурентами OpenAI та Google, випустивши моделі, які перевершили конкурентів, зосередившись на продажах бізнес-клієнтам. У травні група оголосила, що її річний дохід перевищив $47 млрд.
Венчурні капіталісти, суверенні фонди та інші інституційні інвестори вклали в компанію трохи менше $100 млрд у 2026 році. Оцінка Anthropic вперше обігнала OpenAI в травні, досягнувши $965 млрд, включаючи нові інвестиції.
Однак група також стикається зі значною невизначеністю. Вона неодноразово конфліктувала з адміністрацією Трампа і перебуває в активному судовому процесі проти Міністерства оборони США, яке раніше цього року назвало Anthropic ризиком для ланцюга поставок.
Після цього Anthropic була змушена тимчасово відкликати свої провідні моделі, Fable 5 та Mythos 5, після введення експортних обмежень Міністерством торгівлі в червні. Цей інцидент налякав деяких клієнтів, які покладаються на моделі Anthropic.
Клієнти також стають все більш чутливими до ціни доступу до найкращих моделей. Зіткнувшись зі зростаючими витратами, вони в деяких випадках відмовилися від директив для співробітників максимізувати використання ШІ та обрали менш потужні, дешевші моделі.
Найпопулярніша модель Anthropic коштує більш ніж у два з половиною рази дорожче у використанні, ніж флагманська модель OpenAI, тоді як китайські відкриті альтернативи, які також значно покращилися цього року, коштують частку цієї ціни, за даними Artificial Analysis, що аналізує моделі ШІ.
За даними платіжної групи Ramp, минулого місяця Anthropic збільшила свою частку на ринку серед американських компаній. Однак аналітики компанії виявили, що бізнеси «досягають межі своїх витрат на ШІ» і переходять на дешевші альтернативи.
«Легко назвати виклики», — сказав інвестор Anthropic, який також підтримував ШІ-групи, включно з OpenAI та SpaceX, яка вийшла на біржу з оцінкою $1,77 трлн у червні. «Але компанія продовжує займати перше місце за продуктивністю, позиціонуванням та тим, до чого люди хочуть мати доступ».
Оригінал статті: arstechnica.com