Виробник мікросхем пам’яті Micron, розташований у Бойсе, штат Айдахо, завоював прихильність Уолл-стріт. Однак, чи збережеться ця “любовна історія”, значною мірою залежатиме від того, як довго триватиме дефіцит чіпів пам’яті, спричинений розвитком штучного інтелекту.
Micron: від споживчої електроніки до AI-буму
Micron запевняє, що зміцнив свої позиції на довгострокову перспективу, що дозволить компанії витримати раптове падіння попиту або надлишок пропозиції. Інвестори на Уолл-стріт повірили в ці обіцянки, завдяки чому в четвер Micron короткочасно випередив за ринковою капіталізацією Meta та Tesla, хоча до п’ятниці його показники знову наблизилися до конкурентів.
Зокрема, за підсумками п’ятничних торгів ринкова капіталізація Micron становила близько 1,27 трильйона доларів, тоді як у Meta — 1,39 трильйона, а у Tesla — 1,42 трильйона доларів. Акції Micron за останній місяць зросли більш ніж на 236%, завершивши п’ятницю на позначці 1132 долари за акцію. Для порівняння, до середини 2025 року протягом багатьох років ціна акцій коливалася нижче 100 доларів.
Це вражаюче зростання для компанії, яку більшість споживачів асоціювала з маленькими картами пам’яті, що колись були необхідні для розширення сховища ПК, смартфонів чи інших пристроїв.
AI-сервери: новий драйвер попиту
Уолл-стріт не хвилюють старі лінійки продуктів Micron. Компанія отримує вигоду від бурхливого розвитку дата-центрів для штучного інтелекту, що спричинило дефіцит мікросхем системної пам’яті — як DRAM, так і NAND, які виробляє Micron, особливо високонапірної пам’яті (HBM). Один сервер для AI потребує значно більше пам’яті, ніж ноутбук.
Виробники AI-систем, як-от Nvidia, а також гіганти, що створюють власні системи (Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta та Oracle), скуповують великі обсяги пам’яті. Це змушує всі інші компанії, яким потрібна пам’ять, запасатися нею, від виробників ПК (Dell, HP) до розробників інших типів пристроїв.
Цей дефіцит, який вже охрестили “RAMageddon”, за прогнозами, триватиме до 2027 року. Він вже призводить до зростання цін на споживчу електроніку, включаючи продукти Apple та консолі Xbox.
Фінансові показники та прогнози
На тлі загального ажіотажу в технологічній індустрії щодо збільшення виробництва пам’яті, Micron продемонстрував рекордні фінансові результати у третьому кварталі. Виторг зріс у чотири рази порівняно з минулим роком, досягнувши 41,45 мільярда доларів, а прибуток злетів з 1,88 мільярда до 28,2 мільярда доларів за той самий період. Micron також дав позитивний прогноз, оцінивши виторг четвертого кварталу в діапазоні від 49 до 51 мільярда доларів.
Інвестори на Уолл-стріт, які шукали публічні компанії, пов’язані з AI, що могли б повторити успіх Nvidia, стали ще більш захопленими.
Виклики та довгострокові угоди
Історичною проблемою для виробників мікросхем пам’яті, як Micron і Samsung, є те, що розширення виробничих потужностей — це тривалий і дорогий процес. Часто попит падає саме тоді, коли компанії можуть збільшити виробництво, що призводить до надлишку та подальшого падіння цін.
Micron випередив можливі спекуляції щодо спаду AI, наголосивши на серії довгострокових угод про постачання, зокрема з Nvidia та AI-лабораторією Anthropic, які, як очікується, захистять компанію. У своїй фінансовій звітності компанія повідомила про підписання 16 стратегічних клієнтських угод у сегментах дата-центрів, споживчих товарів та автомобільної промисловості, що, на її думку, докорінно трансформує її бізнес-модель.
Це переконало багатьох аналітиків у тому, що компанія може стати ще однією довгостроковою, прибутковою інвестицією. У своєму аналітичному звіті Себастьєн Наджі, технологічний аналітик William Blair, зазначив, що зростання попиту продовжує випереджати темпи введення в експлуатацію нових виробничих потужностей.
“Враховуючи високу ймовірність подальшого зростання середніх цін продажу (ASP) у найближчі квартали та покращення видимості виторгу завдяки швидко зростаючій кількості довгострокових угод (SCA) з ключовими клієнтами, ми бачимо потенціал для більш сталого зростання прибутковості та підтверджуємо наш рейтинг “Outperform””, — написав Наджі.
Чи зможе Micron дійсно підтримувати свої позиції в довгостроковій перспективі без циклічних спадів, ще належить побачити. Але на короткий момент у четвер американська компанія коштувала дорожче за деяких гігантів галузі.
Думка ІТ-Блогу: Зростання Micron демонструє, як потужні тренди, такі як AI, можуть радикально змінити оцінку компаній, навіть тих, хто здавався стабільно присутнім на ринку. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою попиту та пропозиції, щоб зрозуміти, чи це стійке зростання, чи черговий цикл перегріву ринку.
Інформація підготовлена на основі матеріалів: techcrunch.com